Finansijska tržišta beleže snažan zamah, dok investitori pažljivo prate makroekonomske pokazatelje, monetarne politike i geopolitičke događaje. Tokom protekle nedelje, svi glavni američki indeksi, S&P 500, NASDAQ i Dow Jones, dostigli su nove rekordne vrednosti, nastavljajući pozitivan trend iz prethodnog perioda. Rast od oko 2% na nedeljnom nivou ukazuje na snažno poverenje tržišta u trenutne ekonomske uslove.
Inflacija i monetarna politika
Izveštaj o indeksu potrošačkih cena (CPI) za septembar pokazao je da inflacija raste nešto sporijim tempom nego što su ekonomisti očekivali. Tri procenta na godišnjem nivou u poređenju sa prognoziranih 3,1%. Ovaj podatak dolazi u trenutku kada je većina ekonomskih izveštaja odložena zbog zatvaranja američke vlade, ali CPI je objavljen zbog zakonske obaveze vezane za indeksaciju beneficija.
Na tržištu obveznica dominira očekivanje da će Federalne rezerve smanjiti kamatnu stopu na predstojećem sastanku. Prema podacima CME FedWatch-a, postoji gotovo 97% verovatnoće da će doći do smanjenja od 25 baznih poena, što bi bio drugi takav potez ove godine, nakon smanjenja u septembru.
Sezona zarada i dominacija tehnoloških giganata
U jeku sezone objavljivanja kvartalnih rezultata, američke mega-tehnološke kompanije nastavljaju da prednjače u rastu zarade. Prema podacima FactSet-a, grupa poznata kao „Veličanstvenih sedam“ beleži prosečan rast zarade od 14,9% u trećem kvartalu, dok preostalih 493 kompanije iz S&P 500 indeksa beleže rast od 6,7%. Ova disproporcija dodatno učvršćuje poziciju tehnološkog sektora kao ključnog pokretača tržišta.
Kretanja na tržištu sirovina
Zlatna groznica je privremeno zaustavljena. Nakon devet uzastopnih nedelja rasta, cena zlata je pala sa rekordnih 4.350 na oko 4.120 dolara po unci. S druge strane, cena američke sirove nafte (WTI) porasla je za skoro 7% tokom nedelje, dostigavši 61,50 dolara po barelu, nakon što su SAD uvele sankcije velikim ruskim proizvođačima. Ipak, cena nafte ostaje ispod junske vrednosti od 75 dolara.
Japan i Kina
Japanski berzanski indeks dostigao je rekordnu vrednost, podstaknut političkom stabilnošću nakon što je Sanae Takaichi obezbedila podršku parlamenta za mesto premijera. Nova liderka Liberalno-demokratske partije Japana zalaže se za fiskalnu i monetarnu ekspanziju, što je pozitivno ocenjeno od strane tržišta.
Na relaciji SAD-Kina dolazi do smanjenja tenzija. Tokom dvodnevnih pregovora u Maleziji, postignuti su dogovori o tarifama, brodarskim taksama, kontroli izvoza i borbi protiv fentanila. Predsednici Donald Tramp i Si Đinping trebalo bi da potvrde sporazume na samitu u Južnoj Koreji. Očekuje se da će dogovor obuhvatiti i kupovinu američke soje od strane Kine, kao i ublažavanje restrikcija na izvoz retkih metala.
Iako se ton komunikacije između dve sile promenio u pozitivnom pravcu, analitičari upozoravaju da je nova realnost odnosa SAD-Kina obeležena čestim tenzijama i privremenim rešenjima. Investitori se sve više navikavaju na ciklus „tenzija, eskalacije i primirja“.
Zaključak
Tržišta su trenutno pod uticajem kombinacije pozitivnih ekonomskih pokazatelja, očekivanja monetarne relaksacije i geopolitičkih pomaka. Ipak, neizvesnosti ostaju, kako u pogledu trajnosti trgovinskog primirja između SAD i Kine, tako i u vezi sa dugoročnim efektima monetarne politike. U takvom okruženju, pažnja i praćenje ključnih indikatora ostaju od suštinskog značaja za razumevanje tržišnih kretanja.
