U jeku rastućih tenzija na globalnim tržištima, jedna sudska odluka u Sjedinjenim Američkim Državama unela je novu dozu neizvesnosti, ali i potencijalnog olakšanja. Američki Sud za međunarodnu trgovinu doneo je presudu kojom se poništava veliki broj carina koje je uveo predsednik Donald Tramp.
Ključne tačke presude
Sud je ocenio da je Trampova administracija neosnovano primenila zakon iz 1977. godine —Zakon o međunarodnim ekonomskim vanrednim ovlašćenjima (IEEPA) — kako bi uvela sveobuhvatne carine na uvoz iz desetina zemalja. Među njima su i Kina, Kanada, Meksiko, ali i drugi ključni trgovinski partneri SAD. Ova presuda se dodatno oslanja na ranije odluke koje su već osporile slične mere uvedene iz bezbednosnih razloga, uključujući carine na čelik i aluminijum.
Trampova administracija najavila je žalbu, čime se otvara prostor za nastavak pravne borbe, potencijalno sve do Vrhovnog suda. Ipak, ukoliko presuda ostane na snazi, vlada SAD ima do 10 dana da ukloni osporene carine.
Tržišta reaguju, ali sa rezervom
Vest o sudskoj odluci odmah je imala odjek na finansijskim tržištima. Terminski indeksi S&P 500 su porasli, dok su prinosi na američke državne obveznice blago skočili. Dolar je inicijalno ojačao, ali se ubrzo vratio na prethodni nivo. Iako tržišta pozdravljaju mogućnost ukidanja tarifa, oprez ostaje dominantan ton, jer nije jasno kada i da li će presuda zaista biti primenjena.
Neizvesnost za uvoznike i pregovarače
Sud je naložio da se carine „ponište“, što može značiti i povraćaj sredstava za već plaćene dažbine. Međutim, istovremeni zahtev vlade za odlaganjem primene presude dodatno komplikuje situaciju. Uvoznici koji imaju robu na putu prema SAD, naročito iz Kine, suočavaju se sa ozbiljnom neizvesnošću oko visine carinskih dažbina koje će ih zateći pri ulasku robe.
Paralelno, trgovinski pregovori sa partnerima poput Japana, EU, Indije i Australije mogli bi biti usporeni, jer pomenute zemlje sada potencijalno imaju jaču pregovaračku poziciju. Sporazum o slobodnoj trgovini s Velikom Britanijom, najavljen ranije u maju, takođe dolazi pod znak pitanja.
Pravno ograničenje budućih carina
Jedna od ključnih poruka suda jeste da predsednik ne može koristiti carine kao sredstvo za stvaranje pregovaračkog pritiska, ako za to nema jasnu pravnu osnovu. Ovo značajno sužava mogućnosti oslanjanja na IEEPA za buduće poteze, iako administracija još uvek ima na raspolaganju druga pravna sredstva, uključujući Zakon o trgovini iz 1974. godine i sektorski-specifične istrage zasnovane na nacionalnoj bezbednosti.
Ipak, nijedna od tih alternativa ne pruža tako široka ovlašćenja kao IEEPA, što znači da će buduće administracije, bez obzira na političku orijentaciju, morati pažljivije da oblikuju svoju trgovinsku politiku.
Šira slika: trgovinski rat sa pauzom?
Ako sudska odluka opstane, ona može privremeno ublažiti globalne trgovinske tenzije i doprineti većoj predvidljivosti u svetskoj ekonomiji. Mnoge centralne banke su u prethodnom periodu isticale da su trgovinske neizvesnosti faktor koji sputava investicije i ekonomski rast.
Ipak, ostaje da se vidi da li se radi o trajnom zaokretu ili samo o proceduralnoj pauzi u Trampovom pristupu trgovini. Administracija ostaje pri stavu da trgovinski deficiti SAD predstavljaju nacionalnu pretnju, dok se sud jasno izjasnio da političke ocene ne mogu biti zamena za pravnu proceduru.
Zaključak
Sudska odluka kojom su blokirane Trampove carine unosi novi stepen kompleksnosti u odnose globalne trgovine. I dok tržišta pokušavaju da procene posledice ove presude, pravna i politička borba tek počinje. Za kompanije i investitore, ovo je još jedan podsetnik koliko brzo pravila u trgovini mogu da se promene i koliko je važno pratiti pravne i regulatorne tokove, a ne samo ekonomske pokazatelje.
