Investiranje na stranim berzama za mnoge ulagače iz Srbije zvuči primamljivo – dostupne su najveće svetske kompanije poput Apple-a, Tesle ili Amazona, ali i ETF-ovi i fondovi koji nude raznovrsnu izloženost globalnim tržištima. Ipak, uz velike prilike idu i određeni rizici. Početnici često prave greške koje ih mogu skupo koštati. U ovom vodiču izdvajamo najčešće greške i načine kako da ih izbegnete.
1. Fokus samo na domaće tržište
Mnogi investitori u Srbiji veruju da je dovoljno kupiti akcije lokalnih kompanija ili ulagati samo preko fondova koji prate domaću privredu. Međutim, time se propušta ogromna šansa diversifikacije i izlaganja globalnim trendovima.
Rešenje: Pored Beogradske berze, razmislite o tome da deo portfolija usmerite ka inostranstvu, kroz direktne akcije, ETF-ove ili fondove kojima možete trgovati putem ovlašćenog i licenciranog brokera kao što je Prudence Capital. Zakažite svoje konsultacije.
2. Potcenjivanje valutnog rizika
Jedna od najvećih grešaka početnika u investiranju na stranim berzama jeste zanemarivanje valutnih oscilacija. Zašto? Ulagači u Srbiji su mahom zarađuju u domaćoj RSD valuti, dok sve po automatizmu preračunavaju u EUR valutu. Ukoliko investirate primera radi, u američke akcije iz EUR valute, a EUR valuta ojača u odnosu na USD valutu, prinosi mogu biti znatno manji ili ih pak sama kursna razlika može u potpunosti neutralisati, bez obzira na to što je sama kompanija u koju ste uložili ostvarila rast. Evo jednog konkretnog primera koji pomenutu situaciju oslikava.
Naime, tokom ove godine određeni investitori su odabrali ulaganje u glavne američke indekse, S&P 5oo i Nasdaq, kroz ETF-ove koji su listirani na nemačkim berzama, SXR8 i SXRV, kojima se trguje u EUR valuti. EUR valuta je u odnosu na USD valutu ojačala od početka godine preko 12.90%, dok su navedeni indeksi zabeležili rast od početka godine oko 13%. Konkretan primer je QQQ US ETF koji prati američki Nasdaq indeks. Dakle QQQ ETF je zabeležio rast od 13,23% od početka godine (grafikon ispod):
SXRV DE ETF koji prati isti američki indeks, a koji pritom ima i akumulirajuću dividendu, dakle dividenda se reinvestira od stran samog fonda proporcijalno u akcije koje čine sam indeks kao i strukturu ovog ETF-a. Ovaj ETF je zbog valutnog rizika (jačanje EUR valute u odnosu na USD valutu) ostvario NEGATIVAN prinos od početka godine i to -0.02% (grafikon ispod):
Rešenje: Razumite valutni rizik i koristite instrumente zaštite (hedging), ili odaberite ETF-ove koji smanjuju valutni rizik. Naša usluga Portfolio menadžmenta je prava usluga za svakog investitora koji nema vremena da se posveti istraživanju i ulaganju.
3. Zanemarivanje troškova
Strana tržišta često sa sobom nose dodatne troškove. Investiranje iz Srbije na stranim berzama nosi specifične troškove: brokerske provizije lokalnog brokera, provizije inostranih brokera, provzija inostranih berzi, troškove kastodi banaka, troškove trećih lica kao i safekeeping. Sve ovo može značajno smanjiti neto prinos, posebno kod manjih investitora.
Rešenje: Pre nego što uložite, informišite se o svim naknadama i uračunajte ih u očekivani prinos. Iskusniji investitori često rade kalkulacije pre svake transakcije kako bi znali tačan efekat troškova.
4. Nedovoljna transparentnost i regulatorne razlike
Na razvijenim berzama, poput onih u Sjedinjenim Američkim Državama ili Evropskoj uniji, postoje strogi standardi korporativnog izveštavanja i nadzora. Kompanije su obavezne da objavljuju kvartalne i godišnje izveštaje, a zloupotrebe se strogo kažnjavaju. Međutim, na nekim tržištima u razvoju situacija je potpuno drugačija. Izveštaji kompanija nisu uvek dostupni na engleskom jeziku, regulativa je slabija, a ponekad se dešava da manjinski akcionari nemaju jednaku zaštitu kao većinski.
Za investitora iz Srbije to znači dodatnu prepreku: potrebno je vreme, jezičko znanje i strpljenje da se dođe do relevantnih podataka. U najgorem slučaju, investitor može uložiti u kompaniju koja na papiru izgleda privlačno, a u praksi posluje netransparentno ili sa prikrivenim problemima.
Rešenje: Početnicima je pametno da za ulaganje koriste instrumente poput ADR-ova (American Depositary Receipts) – to su sertifikati koji omogućavaju trgovanje stranim kompanijama na američkim berzama, uz primenu američkih standarda transparentnosti. Još praktičnije rešenje su ETF-ovi i investicioni fondovi, jer oni već uključuju selekciju i kontrolu od strane profesionalnih menadžera. Na taj način smanjujete rizik koji dolazi iz regulatornih i kulturnih razlika.
5. Preterana reakcija na kratkoročne promene
Emocije su često najveći neprijatelj investitora. Kada neka akcija poraste 5% u toku jednog dana, početnici imaju osećaj da će rast trajati zauvek i ulaze u kupovinu „po svaku cenu“. Suprotno, kada tržište padne, mnogi panično prodaju realizovajući gubitak. Takav pristup je česta greška kod ulagača iz Srbije koji prvi put ulažu u strane hartije – nedostatak iskustva i stalno praćenje dnevnih vesti stvara nepotrebnu nervozu. Naša usluga Portfolio menadžmenta je prava usluga za svakog investitora koji nema vremena da se posveti istraživanju i ulaganju.
Kratkoročne promene na tržištu obično odražavaju šum, dnevne vesti, politički događaji ili spekulacije. Dugoročno, ono što određuje vrednost kompanije jesu fundamenti: rast prihoda, profitabilnost i tržišni potencijal.
Rešenje: Definišite unapred svoj investicioni horizont. Ako ulažete na 5 ili 10 godina, ne bi trebalo da vas brine pad od nekoliko procenata u toku jednog dana ili nedelje. Naučite da razlikujete šum od signala i fokusirajte se na dugoročne trendove. Ako sami nemate disciplinu, ETF-ovi i fondovi su odlična alternativa jer eliminišu potrebu za stalnim donošenjem brzih odluka.
6. Ignorisanje likvidnosti
Likvidnost označava koliko se lako neka hartija može kupiti ili prodati po fer ceni. Na svetskim berzama postoje akcije koje se trguju u milijardama dolara dnevno, ali i one gde se ukupni promet meri u hiljadama dolara.
Problem nastaje kada investitor uloži u hartiju sa slabim prometom – tada može doći do situacije da nema kupaca kada želite da prodate, pa morate prihvatiti nižu cenu.
Za ulagače iz Srbije to je posebno važno jer pristupaju tržištima preko posrednika, a troškovi transakcija već smanjuju profit. Još jedan dodatan razlog i motiv da odabir tvog brokera padne baš na Prudence Capital a.d. kao brokersku kuću sa najnižim provizijama u Republici Srbije. Ako naiđete na problem likvidnosti, gubici se mogu dodatno uvećati. Na primer, ulaganje u manju kompaniju sa berze u Aziji može zvučati primamljivo zbog rasta, ali ako nema dovoljno trgovanja(obima), izlazak iz investicije može biti gotovo nemoguć bez značajnijeg gubitka.
Rešenje: Pre nego što kupite neku akciju, proverite prosečan dnevni obim trgovanja. Ako je nizak, imajte na umu da može biti problematično izaći iz pozicije. Za početnike je sigurnije ulaganje u ETF-ove, jer oni kombinuju veći broj hartija i obično imaju stabilniju likvidnost.
7. Neinformisanost i nedovoljno istraživanje
Jedna od najvećih grešaka kod ulagača iz Srbije je oslanjanje na „priče sa interneta“, forume ili preporuke poznanika. Popularnost neke kompanije u medijima ili na društvenim mrežama ne znači da je reč o dobroj investiciji. Neretko se dešava da ljudi ulažu u akcije samo zato što ih je „svi kupuju“, a da pri tom ne znaju osnovne podatke o poslovanju firme.
Nedostatak istraživanja vodi do situacije da investitor kupuje akcije firmi koje su precenjene, zadužene ili izložene velikim rizicima u svojoj industriji. Ovo se posebno odnosi na ulaganja u tržišta u razvoju, gde je protok informacija često ograničen i nepouzdan. Naša usluga Portfolio menadžmenta je prava usluga za svakog investitora koji nema vremena da se posveti istraživanju i ulaganju.
Rešenje: Uvek uložite vreme u edukaciju i analizu. Čitajte izveštaje kompanija, pratite međunarodne portale kao što su Bloomberg, Reuters i Financial Times, i konsultujte se sa ovlašćenim brokerima u Srbiji. Ako nemate dovoljno znanja, krenite sa fondovima ili ETF-ovima – oni pružaju izloženost globalnim tržištima uz profesionalni menadžment i smanjen rizik od lošeg izbora pojedinačne akcije.
Zaključak
Investiranje na stranim berzama je odličan način da diverzifikujete svoj portfolio i iskoristite globalne trendove.
Nedovoljna transparentnost, emotivne odluke, problemi sa likvidnošću i nedostatak istraživanja su najčešće greške koje prave početnici iz Srbije. Dobra vest je da se sve ove zamke mogu izbeći uz edukaciju, planiranje i konsultovanje sa stručnjacima.
Na taj način, vaše ulaganje na globalnim berzama može postati dugoročno isplativo i znatno manje stresno.
Želite da saznate više o tome kako da investirate pametno i bezbedno na globalnim tržištima? Obratite se našem timu, tu smo da vas podržimo na svakom koraku.
