Ako ste čuli za investiranje u akcije, ETF-ove ili obveznice, ali ne znate odakle da krenete – ovo je tekst za vas. U nastavku ćete naučiti šta su hartije od vrednosti, kako funkcioniše tržište kapitala, i koji su osnovni koraci da započnete investiranje.
U svetu u kojem inflacija neumoljivo nagriza vrednost štednje, investitori sve češće tragaju za alternativama koje nude ne samo očuvanje, već i potencijalno uvećanje kapitala. Među najzrelijim i najtransparentnijim rešenjima nalazi se investiranje u hartije od vrednosti.
Investiranje u hartije od vrednosti je efikasan način za uvećanje kapitala, ali zahteva razumevanje osnovnih pojmova, pravnog okvira i praktičnog procesa trgovine. Bilo da se radi o domaćem ili stranom tržištu, principi su isti, a pristup započinje kvalitetnom pripremom.
Šta su hartije od vrednosti?
Hartije od vrednosti (HoV) su finansijski instrumenti koji predstavljaju vlasnička ili potražna prava. Kada kupite akciju, postajete suvlasnik kompanije. Kada investirate u obveznicu, vi u suštini pozajmljujete novac državi ili kompaniji uz dogovorenu kamatu. Ovi osnovni instrumenti – akcije i obveznice – čine temelj većine portfolija. Osnovne vrste hartija od vrednosti uključuju:
- Akcije – vlasništvo nad delom kompanije, donose pravo na dividendu i glasanje;
- Obveznice – potraživanja prema izdavaocu (država ili kompanija), uz isplatu kamate (kupona);
- Derivati i ETF-ovi – instrumenti za sofisticiranije strategije (najčešće na stranim tržištima).
Sofisticiraniji instrumenti kao što su ETF-ovi (exchange traded funds) omogućavaju da jednim potezom investirate u čitave grupe akcija ili sektora, kao i derivati, koji se uglavnom koriste za zaštitu portfolija ili špekulaciju, i zato zahtevaju veći stepen znanja.
U poslednjih desetak godina, investitori se sve češće interesuju i za imovinu poput roba (commodities), kriptovaluta i plemenitih metala, ali takva ulaganja traže dublju analizu i dodatnu opreznost.
Regulativa i nadzorni organi – Ko nadgleda tržište i štiti investitore?
U Srbiji, tržište kapitala uređuju:
- Zakon o tržištu kapitala;
- Komisija za hartije od vrednosti (KHOV) – nadzire zakonitost i štiti investitore;
- Centralni registar hartija od vrednosti (CRHoV) – vodi evidenciju o vlasništvu i izvršava kliring i saldiranje.
Za investiranje na stranim tržištima, važna je i regulativa zemlje gde se trguje, a pristup se ostvaruje posredno – preko domaćih brokera sa inostranim partnerima.
Bez obzira na geografsku lokaciju, princip je isti – svaki instrument mora biti kupljen i prodat kroz regulisani kanal i uz posredovanje licenciranog subjekta.
Ko su učesnici na tržištu HoV?
Svakim tržištem hartija od vrednosti, upravljaju četiri ključne strane: investitori, brokeri, berze i depozitari. Investitor donosi odluku i snosi rizik. Broker je njegov servisni agent – izvršava naloge, pruža informacije i tehnički omogućava pristup tržištu. Berza je infrastruktura gde se susreću ponuda i tražnja, dok su depozitari čuvari vlasništva, digitalna garancija da je ono što ste kupili zaista vaše.
Bez obzira na tržište, osnovni učesnici su:
- Investitori – fizička ili pravna lica koja kupuju/prodaju HoV;
- Brokeri – posreduju u trgovanju, izvršavaju naloge i pružaju podršku;
- Berze – organizovana tržišta (npr. Beogradska berza, NYSE, XETRA);
- Depozitari – institucije koje vode evidenciju o vlasništvu (npr. CRHoV ili strani centralni depozitari).
Za investitora početnika, ključna osoba u ovom sistemu je broker. On omogućava da vi kao fizičko ili pravno lice pristupite berzi.
Kako započeti investiranje u HoV?
Korak 1: Izbor licenciranog brokera
Potrebno je otvoriti račun kod ovlašćenog brokera (u Srbiji). Domaći brokeri nude pristup i stranim tržištima putem inostranih partnera. Prilikom izbora brokera, važno je obratiti pažnju na:
- Dozvole i reputaciju;
- Troškove trgovanja;
- Tehničku podršku i platformu za trgovinu.
Korak 2: Otvaranje računa
Proces otvaranja računa uključuje:
- Investicioni račun kod brokera;
- Vlasnički račun u CRHoV (za domaće tržište);
- Devizni račun (za trgovinu na stranim tržištima).
Korak 3: Uplata sredstava
Investitor uplaćuje sredstva na brokerski račun (u dinarima ili devizama, zavisno od tržišta).
Za više informacija pogledajte stranicu Otvaranje računa.
Karakteristike instrumenata i šta oni znače za investitora
Akcije su dinamične – one nude potencijal za rast, ali i nose volatilnost. Investiranjem u akcije postajete direktni učesnik u rezultatima poslovanja kompanije. Dobre kompanije rastu, povećavaju vrednost, isplaćuju dividende, i uspešno se nose sa inflacijom zahvaljujući svom tzv. „pricing power“-u – sposobnosti da rast cena prebace na kupce.
Obveznice su, s druge strane, instrument stabilnosti. Nude fiksni prinos i predvidljivost, ali su manje atraktivne kada su kamatne stope niske. U periodima kada kamate rastu, obveznice postaju ponovo zanimljive, jer omogućavaju ulaganja sa garantovanim prinosom i nižim rizikom.
ETF-ovi su idealni za one koji žele diverzifikaciju bez kupovine pojedinačnih akcija – jedan ETF može pokrivati ceo sektor (npr. IT, zdravstvo, energetiku), zemlju (tržište SAD, EU, Kina) ili čak vrstu imovine (npr. zlato, nafta, obveznice).
Kako trgovanje akcijama i drugim hartijama od vrednosti funkcioniše?
Put naloga
- Investitor izdaje kupovni ili prodajni nalog – direktno putem brokerske platforme ili posredno (e-mailom, telefonom);
- Broker prosleđuje nalog na odgovarajuću berzu;
- Kada se transakcija izvrši, sledi:
- Kliring i saldiranje (prenos vlasništva i novca);
- Upis promene u CRHoV ili stranog depozitara.
Tipovi naloga
- Market nalog – realizuje se po trenutnoj tržišnoj ceni;
- Limit nalog – realizuje se ako cena dostigne definisani nivo;
- Stop-loss/take profit – automatska prodaja u slučaju pada/rasta ispod ili iznad određenog praga.
Na šta obratiti pažnju pre investiranja na berzi
Investitor treba da razmotri sledeće faktore:
- Volatilnost – promenljivost cene hartije u vremenu;
- Likvidnost – koliko lako se može kupiti/prodati;
- Tržišni trendovi – opšti pravci kretanja cena;
- Valutni rizik – prisutan kod stranih tržišta;
- Poreski tretman – posebno kod ostvarenja kapitalne dobiti;
- Strategija – dugoročno investiranje, kratkoročno trgovanje ili diversifikacija.
Zaključak
Investiranje u hartije od vrednosti je strukturiran proces koji počinje edukacijom i izborom pouzdanog brokera. Bilo da ulažete na domaćem ili stranom tržištu, ključno je da razumete vrste instrumenata, pravni okvir, tehnički tok naloga i osnovna pravila tržišta.
Dobar početak je uvek konsultacija sa licenciranim brokerima ili investicionim savetnicima koji vam mogu pomoći da prilagodite strategiju vašim ciljevima i profilu rizika.
